home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 071089 / 07108900.013 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  3.3 KB  |  68 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 45T. Boone's Tokyo Campaign
  2.  
  3.  
  4. The Texas tycoon is rebuffed but scores points back home
  5.  
  6.  
  7.     An American tycoon tries to make an investment in Japan but
  8. runs into an intricate web of cozy corporate ties that shuts
  9. out foreigners. At the stockholders' meeting of the company in
  10. which he has become the largest single owner, the proceedings
  11. are interrupted by a handful of racketeers, who hurl derisive
  12. remarks at the company president. In a vote, none of the more
  13. than 200 shareholders at the meeting support the outsider's
  14. nomination of board members.
  15.  
  16.     What sounds like a fictional thriller about a
  17. globe-trotting takeover artist is the real-life adventure of T.
  18. Boone Pickens, the Amarillo oilman and corporate raider. Pickens
  19. was in prime form last week as he challenged corporate officers
  20. at the annual meeting of Koito Manufacturing, a Tokyo-based
  21. automotive-lighting maker in which he controls a 20% share. "Do
  22. you treat all owners this way? Or is it just American
  23. shareholders?" Pickens asked, grilling the nervous Japanese
  24. board members.
  25.  
  26.     While Pickens' bid for influence in Koito was viewed at
  27. first as just an isolated corporate raid, the canny Texan has
  28. managed to portray it as a symbolic campaign against Japanese
  29. investment barriers. As a result, he has gathered attention in
  30. both Tokyo and Washington, where experts fear that his exploits
  31. may aggravate trade tensions.
  32.  
  33.     Pickens became Koito's largest stockholder last March, when
  34. his investment firm took over the shares (estimated cost: more
  35. than $800 million) from Kitaro Watanabe, a billionaire Japanese
  36. real estate speculator. In a project code-named Falcon, after
  37. Pickens' private jet, the Texan claims his goal is "to maximize
  38. the profits and value of Koito for all the shareholders." He
  39. asserts that Japanese companies put corporate interests before
  40. those of individual shareholders, notably by reinvesting profits
  41. in the company rather than increasing dividends.
  42.  
  43.     Pickens is demanding seats on Koito's board for two
  44. colleagues and himself, but the Japanese company is challenging
  45. his motives. They suspect that Pickens may be involved with
  46. Watanabe in a scheme to elicit a greenmail payment in return for
  47. the 20% stake. Koito officials say twice last year Watanabe
  48. approached them with an offer to sell back his shares at a
  49. premium. They believe that after Koito rejected Watanabe's
  50. offer, he searched for a buyer in the U.S.
  51.  
  52.     Koito officials became even more suspicious of a scheme
  53. against them when they saw disruptive characters known as
  54. sokaiya at the meeting. These stockholders, who typically have
  55. links to gangsters, prey on companies by charging protection
  56. money to keep quiet at such meetings or hector other
  57. stockholders. The sokaiya seemed to take Pickens' side in their
  58. outbursts, but they did not vote in his favor.
  59.  
  60.     Though Pickens was rebuffed, his Tokyo crusade may pay
  61. other dividends. Pickens is believed to be interested in making
  62. a run for the Texas governorship, so his Japanese offensive may
  63. be calculated to play well back home. Koito, for its part, is
  64. launching its own publicity offensive, contending that if such
  65. eminent U.S. companies as Gulf Oil and Phillips Petroleum can
  66. turn away Pickens' bids, Koito can snub him too.
  67.  
  68.